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来源：上海证券报
6月至今，中国***已先后向五矿证券、银泰证券、信达证券3家券商开出6张“罚单”，涉及券商私募资管的投资决策和风险管控两大方面违规问题。
对券商私募资管业务加强监管
本月，***不断开出“罚单”，其中不乏与券商私募资管业务有关的“罚单”。据上证报统计，6月至今，券商已在私募资管业务上收到6张“罚单”，公司与相关业务负责人并罚。
6月9日，深圳证监局连开4张“罚单”，涉及五矿证券、银泰证券2家券商。其中，五矿证券被责令改正，并暂停新增私募资管产品备案6个月（为接续存量产品所投资的未到期资产而新发行的产品除外，但不得新增投资），分管资管业务的高管及资管部门负责人郑宇、田原被约谈。银泰证券则被出具了警示函。
此前的6月2日，北京证监局对信达证券及公司时任分管资产管理业务高管张延强***取了行政监管措施。北京证监局强调，信达证券应***取切实有效的整改措施，提升资产管理业务内部控制有效性，加强业务审核，强化合规风险管控，实现合规稳健发展。
今年以来，券商私募资管业务成为监管部门紧盯的重点。除上述“罚单”外，华福证券、国都证券、首创证券等多家券商今年也曾因私募资管业务违规被出具警示函。
主要存在两方面问题
据观察，在这一批“罚单”中，券商私募资管业务违规主要集中在投资决策和风险管控两个方面。
例如银泰证券被处罚原因包括，股票投资备选池入池、股票库建立和维护、交易指令管理不规范；风控合规管理不到位，集中交易室未有效监控、个别风控指标未纳入系统监控、缺少个别季度压力测试报告等。
有券商合规人士表示，从近期券商私募资管业务“罚单”的总体情况来看，私募资产管理业务运作不规范、非标资产投资管理不规范、识别产品实际投资者审慎不足、内部控制管理不完善、风控合规管理不到位等仍然是令券商头疼的“老大难”问题。
他进一步称，在“大资管”时代，券商私募资管业务正处在优化升级、提质增效的转型阶段，必须牢牢守住业务底线，确保夯实合规风控的根基。
券商努力提升主动管理能力
资管新规落地后，尽管券商资管业务“短板”犹存，但其主动管理能力正在不断提升。
中基协最新数据显示，截至4月末，从产品备案情况来看，券商私募资管产品4月共备案506只（仅统计券商及其资管子公司，不包含私募子公司等在内），设立规模共计309.51亿元，较3月末增加50.01亿元，刷新近一年以来单月新高。其中，最考验券商主动管理能力的***资管***备案规模为232.47亿元，占总体备案规模的比例超过七成。
此外，券商私募资管产品的存量规模已达5.93万亿元，环比增长1.24%。其中，***资管***规模为2.85万亿元，环比增长2.29%。
专业的投研能力是衡量资管机构主动管理能力的关键要素。中金公司认为，券商资管过去以通道业务为主，资管新规后仍以机构业务和固收类产品为主，在机制体制以及文化等方面与买方有较大差距。另外，从人才建设上看，当前券商资管在人员配置上仍有不足，同时券商在人员激励上与激励机制灵活的公募有一定差距，优秀人才不足使得券商投研能力相对不足。“在渠道、人才、投研、品牌等方面具备优势的券商将具备较强的竞争力。”