摩根大通表示,美国应准备好迎接一场“温水煮青蛙”式的衰退,因为顽固的高通胀带来的广泛货币紧缩将导致全球同步陷入低迷。
摩根大通表示,这是2023年和2024年四种可能出现的情况中最有可能出现的结果。该行表示,总体而言,经济衰退更有可能发生。
最有可能的结果(概率达36%)是美国与全球其他经济体同时陷入衰退。主要的催化剂将是各国为应对通胀而***取的激进的货币紧缩政策,摩根大通预计通胀将持续高企。
尽管美联储在6月的政策会议上暂停了加息,但美国经济仍在升温,劳动力市场强劲,通胀仍远高于美联储2%的目标。
摩根大通经济学家表示:“央行对软着陆的渴望缓和了紧缩的步伐。然而,对通胀平稳回落至目标水平的希望可能会破灭,这就需要政策转向足够的限制性,以遏制经济扩张的势头。”
他们补充说:“广泛的发达市场紧缩表明,2024年某个时候,全球经济将出现更为同步的衰退。”
第二种可能的结果是一场“渐行渐远 ”(slip-sliding away)式的衰退,摩根大通认为这种情况发生的几率为32%。在这种情况下,美国将在2023年底至2024年初出现温和衰退,因为持续的信贷紧缩将美国推入衰退,而全球其他经济体仍保持弹性。
与此同时,摩根大通表示,美国实现“金发姑娘软着陆”(Goldilocks soft landing),也就是经济完全避免衰退的可能性只有23%。该机构还认为,美国在2023年年中立即陷入衰退的可能性为10%。