2023年5月31日维宏股份(300508)发布公告称财通证券刘俊奇 赵璐于2023年5月30日调研我司。

具体内容如下:

问:今年一季度的业绩如何?

  答:2023 年第一季度,从运营主体看,收入端,上海同比增长 15%,南京同比下滑 25%,大致这样。按照行业分,激光行业同比增长约 50%;家装,同比增长约 30%;车床系统,同比下滑约 25%,雕刻雕铣,同比下滑约 24%;伺服方面,同比下滑约 14%。

问:2.去年度的业绩情况可以细分一下吗?

  答:2022 年度全年营收 3.87 亿元,同比下降约 6%;归母净利润 5000万,同比下降 14%,归母扣非净利润 4600 万,同比下降约 4%。

  从运营主体看,分上海和南京两个运营主体,收入方面,上海这边约2.84 亿元,和去年基本持平;南京 9600 万左右,同比下降约 30%。南京的终端市场属于传统制造业。去年传统制造业有点疲软,产能扩张愿望不强烈,所以南京的业务受到很大影响。净利润层面,上海大约 4200万,同比增长 5%左右;南京 690 万,同比下滑 70%左右。南京利润下滑,主要原因是传统制造业不是很好,产能扩张意愿不强,导致生产设备需求不够旺盛,所以开通的销量下滑、收入下滑。

问:展开分析一下一季度各行业的状况?

  答:今年第一季度,激光加工行业整体情况不错,主要原因是,其一、重点标杆客户订单增长,一季度他们表现都很优秀;其二、在一些细分行业,比如风管暖通、小管及微小管拉料市场,我们要优于同行,我们领先的这些行业也有小幅度增长;其三、行业头部标杆客户的影响力带动了行业其他新客户,中小类型的新客户不断成交。家装,我们主要是木工市场和陶瓷加工,随着房地产有所恢复,家装领域恢复超过预期,有老客户的增量、新客户的开拓,以及新产品的推广。金切领域,虽然有所复苏,但是并不及预期。一季度,很多客户策略更多是去库存。4月份***购量开始起来了。伺服领域,我们主要是围绕系统客户配套,但是不是捆绑销售。之前主要是金切和家装配套较多。由于金切行业表现不好,伺服受到拖累。伺服今年在激光行业已经大规模推广了。

问:4.激光行业,未来还会有进入者吗?

  答:激光切割领域,经过这些年的发展,智能化程度非常高。激光切割机床的操作工素质要求极大降低。就像智能手机,随便一个人都可以用它拍出漂亮的照片,但是,要是单反相机的话,没点技术对你可能就是灾难。对于新进入者,除了控制系统,还必须有 CD/CM 以及套料软件。这无形当中提高了进入门槛。而且目前我们两家分别走了一条路,柏楚走纵向整合路线,非常成功;我们以定制化为突破口,走横向联合,也算比较成功。这进一步加大了进入者的难度。

问:5.今年激光发展策略是什么?

  答:从产品讲,继续提升产品功率覆盖度、提升产品性能和工艺包提高产品竞争力,同时也开发新产品,比如三维五轴等,挖掘新的细分市场。从客户讲,继续提升老客户的内部份额,开发新的大客户,而且要拓展 2、3、4 类中小客户市场。

问:毛利率变化如何?

  答:综合毛利率提升 2 个百分点,56%。主要是高毛利的产品占比提升。所有产品中,车床系统偏低。从规模上,它去年从排名第一下降到排名第二了。除了木工产品线略有下滑,其他产品线都有不同程度的提升。

  问:公司研发费用情况?未来还会继续加大研发投入吗?

  答:公司近三年研发费用分别为10908.82 万元、9590.65 万元、6289.21 万元,占营业收入的比例在 25%上下浮动。未来着重提高研发的人效,进一步发挥 Phoenix 的优势。我们是一家产品型的软件企业,边际成本较小,只要销量上去,收入就能快速上升,研发费用率就会下降。

问:介绍一下公司资本开支方面的情况?

  答:公司是软件企业,最大的开支是人员。新园区竣工之后,一段时间之内资本性开支几乎没有了。

  维宏股份(300508)主营业务:研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。

  维宏股份2023一季报显示,公司主营收入1.04亿元,同比上升5.98%;归母净利润2253.51万元,同比上升428.95%;扣非净利润1717.65万元,同比上升103.19%;负债率22.28%,投资收益170.02万元,财务费用22.94万元,毛利率60.12%。

  该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。

以下是详细的盈利预测信息:

维宏股份:财通证券投资者于5月30日调研我司

  根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,维宏股份(300508)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星,好价格指标1星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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