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长江证券保荐恒立钻具IPO项目质量评级D级 屡次违规遭监管处罚

  全面注册制下,以信息披露为核心的理念得到市场各方认同,市场主体归位尽责意识明显增强。但部分拟上市主体合规信披意识淡薄,存在“带病闯关”的侥幸心理,部分券商保荐未尽职尽责,进而降低上市公司整体质量。为促进拟上市企业强化全面注册制的理念,督促券商勤勉尽责,进而提高上市公司整体质量,切实保障中小投资者利益,故对2022年已完结IPO项目进行评级。

  恒立钻具从事各类工程破岩钻具的研发、制造、销售及服务,公司主要产品包括各种盾构、TBM、顶管刀具;水平定向穿越钻具(扩孔器、导向钻头、扶正器、短节等)、垂直扩孔钻头;桩基破岩滚刀、钻头、截齿;潜孔钻具(冲击器、钻头、钎头、钻杆等),应用于国内外地铁、公路铁路隧道、引水隧洞、城市综合管廊、油气管线、桩基开挖、矿山开***等各类工程。

  2022年12月8日,恒立钻具在长江证券的保荐下,顺利在北交所上市,登陆A股。

  (一)公司基本情况

  全称:武汉恒立工程钻具股份有限公司

  简称:恒立钻具

  股票代码:836942.BJ

  IPO申报日期:2022年6月23日

  上市日期:2022年12月8日

  上市板块:北证

  所属行业:专用设备制造业(***行业2012年版)

  IPO保荐机构:长江承销保荐

  保荐代表人:朱凌云、曹霞

  IPO承销商:长江证券承销保荐有限公司

  IPO律师:北京大成律师事务所

  IPO审计机构:立信会计师事务所(特殊普通合伙)

  (二)执业评价情况

  (1)信披情况

  恒立钻具被要求进一步披露主要产品创新性的具体体现,被质疑核心技术独立性与竞争力;毛利率呈下降趋势的原因成本构成变动情况披露不到位。

  (2)监管处罚情况

  恒立钻具曾因违规使用个人卡交易被全国股转要求提交书面承诺;因资金占用违规、关联交易违规被全国股转口头警示;因股份回购违规被北交所处以口头警示。

  (3)舆论监督:不扣分

  (4)上市周期

  2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天,恒立钻具上市周期为169天,低于整体均值。

  (5)是否多次申报:不属于

  (6)发行费用及发行费用率

  恒立钻具承销保荐佣金率6.36%,高于整体平均值5.19%,公司发行费用较高。

  (7)上市首日表现

  股票首日破发,收盘时跌幅12.82%。

  (8)上市三个月表现

  上市三个月,股价较上市首日收盘价下跌12.20%,说明公司或不被投资者看好。

  (9)发行市盈率:不扣分

  (10)实际募资比例

  预计募资2.20亿元,实际募资1.99亿元,实际募资缩水比例为9.82%,说明预计估值较高,或市场对公司并不看好。

  (11)上市后短期业绩表现

  2022年恒立钻具营业收入较上一年度同比下降5.91%,归母净利润较上一年度同比下降35.61%,公司上市后短期内业绩不佳。

  (12)弃购比例与包销比例:不扣分

  (三)总得分情况

  恒立钻具IPO项目总得分为66分,分类D级。恒立钻具评分之所以低,主要原因是:信披质量较差,屡次受到监管处罚,发行费用率较高,上市首日破发,上市三个月表现较差,实际募资比例缩水,上市后短期业绩表现较差。这综合表明,公司短期内业绩“变脸”,或不被市场看好,建议投资者关注该事项。