业绩增速扎实回升。截至23H1,苏州银行营收、PPOP、归母净利润累计同比增速分别较23Q1提升0.04pct、0.2pct以及0.2pct,业绩增速呈现回暖迹象。拆分营收增速(指累计同比增速,下同)来看,非息收入是拉动营收增速向上的核心力量,净手续费增速较23Q1提高0.6pct,其中代理类业务收入23H1同比增速接近40%;净非息收入尽管仍为负增长,但在金融投资力度明显增强的支撑下,负增长大幅收敛,并体现在投资收益增速较23Q1明显回升;净息差继续收窄影响下,净利息收入增速较23Q1回落3.8pct。

  扩表提速,净息差边际收窄。截至23H1,苏州银行生息资产同比增速较23Q1大幅提升5.3pct,其中***、投资类资产投放力度均有明显加大,我们观察到23H1按揭***、个人经营贷净增额均明显高于22H2,在上半年居民部门扩表动能较弱的背景下实属不易。净息差延续收窄,但负债成本全面改善。23H1苏州银行净息差较23Q1下降4bp,或主要受***利率下行的拖累,23H1***平均收益率较2022年下降23bp,计息负债成本率下降对净息差形成一定支撑,其中存款平均付息率较2022年下降4bp,但存款定期化趋势仍在延续。

  资产质量保持稳定。截至23H1,苏州银行不良***率较23Q1继续下降1bp,关注率下降3bp,测算不良净生成率0.24%,较23Q1上升3bp,资产质量整体保持良好水平。分部来看,零售***资产质量继续承压,不良率抬升24bp,主要来自个人消费贷和经营贷。拨备覆盖率较23Q1小幅下降,但仍处于512%高位水平,拨贷比较23Q1下降12bp,拨备反哺利润空间充足。