来源：第一财经
上周国际市场风云变幻，欧央行政策利率升至纪录新高，ARM上市引发关注。
市场方面，美股涨跌互现，道指周涨0.12%，纳指周跌0.39%，标普500指数周跌0.16%。欧洲三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨3.12%，德国DAX 30指数周涨0.***%，法国CAC 40指数周涨1.91%。
本周将迎来央行超级周，主要大行中美联储和日本央行料按兵不动，关注日本央行潜在转向信号，瑞士、挪威、瑞典央行或继续加息。数据方面，欧美将公布9月***购经理人指数（PMI），聚焦经济降温是否进一步扩散。美国***停摆及美国汽车工人******也值得重点关注，微软秋季发布会看点颇多。
美联储料按兵不动
如果美国国会无法及时达成协议，美国联邦***9月30日之后部分停摆将无法避免。众议院议长麦卡锡（KevinMcCarthy）上周向共和党同僚提出了一项短期资金法案的想法，以保障***正常运行。然而现实情况是，目前各方还没有就这一举措达成共识，一些众议院共和党人正在寻求削减下一财年的支出目标。
美联储议息会议将召开。市场认为加息的可能性几乎为零，美联储预计在***取下一步行动之前，将保持耐心并审核即将到来的数据表现。因此，焦点很可能来自最新的经济和“点阵图”中的利率预测。具体而言，美联储会如何调整经济和劳动力指标，会继续发出年内再次加息的信号吗？
9月PMI数据值得关注，最新纽约联储数据显示制造业有反弹迹象，而经济支柱服务业能否稳定在荣枯线上成为商业活动强度的关键。同时美国将更新8月新屋开工、营建许可和成屋销售数据，虽然抵押***利率持续居高不下，房地产市场整体正在趋于稳定。投资者也将继续关注初请失业金人数指标的变化，寻找劳动力市场松动的线索。
美国汽车工人联合会针对美国三大汽车制造商福特汽车、通用汽车和Stellantis的***行动已经开始。一些分析人士担心，这可能会推高汽车价格，为今年夏天开始重新出现的通胀压力增加更多燃料，同时加剧人们对其对美国整体经济影响的担忧，需适当留意***最新进展。
微软将在当地时间周四举行秋季特别活动，除了Surface系列的硬件更新外，最受关注的是微软在AI领域的产品落地。有报道称，搭载AI的Windows 11操作系统有望在未来几周内推送，而备受瞩目的Microsoft 365 Copilot也有亮相的机会。
财报方面，本周值得关注的企业是联邦快递和通用磨坊，交通运输业是美国经济的重要风向标，而***日季的消费前景也将考验经济韧性。
原油与黄金
由于对供应紧张的持续担忧，国际油价连续第三周上涨，并刷新年内新高。WTI原油近月合约周涨3.73%，报90.73美元/桶，布伦特原油近月合约周涨3.62%，报93.93美元/桶。
DTN高级市场分析师文森特（Troy Vincent）表示，石油供应赤字预计将持续数月，因为最近炼油厂的停产限制了产品供应，以及沙特自愿减产的延长，都有助于推高原油价格，使其超过一些关键的技术阻力水平。“不过，随着美元接近今年高点，各国央行继续加息或将利率保持在历史高位。当我们进入第四季度，需求应该会开始放缓。”他说。
OANDA高级市场分析师莫亚（Edward Moya）认为，油价距离挑战100美元并不遥远，“当然这不是单向交易，因为前景的短期风险可能会改变消费者的看法和态度。石油市场将在一段时间内保持紧张，我们可能需要看到一种新的催化剂，将价格推至三位数。”
国际金价在周中触及三周低点后回升，市场继续评估美联储政策前景。纽约商品***9月交割的COMEX黄金期货合约周涨0.28%，报1923.70美元/盎司。
上周通胀数据公布后，美联储按兵不动成为市场一致预期。Kinesis Money市场分析师罗琳（Rupert Rowling）表示：“黄金探底回升得益于美元的小幅走弱。美元与黄金的关系呈负相关，因为黄金主要以美元计价。”
Exinity Group首席市场分析师谭（Han Tan）认为，美联储会议的鹰派基调可能是黄金重新进入1900美元以下领域的导火索，“然而，如果政策声明或市场从美联储***鲍威尔的新闻发布会中推断出鸽派的线索，现货黄金可能会在1900美元以上出现更大的跳空缺口。”
英国央行或加息25个基点
欧央行上周宣布加息25个基点至纪录高位。决议声明称，经济有所放缓，通胀率继续下降，但预计仍将持续很长时间。欧央行重申通胀率及时恢复到2%中期目标的决心，未来的决定将确保关键利率在必要的时间内保持在足够的限制水平。
欧洲央行上调2023年欧元区通胀率预期至5.6%，2024年至3.2%，2025年下调为2.1%，上调主要反映了能源价格的上涨路径。同时，欧元区经济增长预测被下修，预计2023年经济增长0.7%，2024年增长1%，2025年增长1.5%。欧央行行长拉加德拒绝排除进一步加息的可能性。她强调“不能说利率处于峰值”，重申未来的行动将取决于即将到来的数据。Evercore ISI经济学家古哈（Krishna Guha）在一份报告中表示：“这句话代表了鹰派和鸽派之间艰难的内部妥协：‘我们这次加息了，但紧缩很可能已经完成了。’”
本周欧元区、德国和法国将公布9月PMI指数，经历了8月超预期回落至荣枯线以下后，各国经济能否迅速企稳，特别是服务业复苏步伐如何，对于欧央行下一步***至关重要。
英国央行周四将召开议息会议，市场预期加息可能性为70%。最近发布的数据普遍表现不佳，经济增长放缓，就业需求降温，领先指标显示这种现象可能会持续下去。然而，通胀压力依然很大，薪资增速保持在纪录高位，给英国央行造成了两难境地。
机构预测决议将出现分歧表决。英国央行官员最近的言论表明，加息是更有可能的结果，但紧缩周期的终点也许近在眼前。数据方面，8月份的通胀数据将在央行会议前一天公布，受能源价格波动影响，预计整体CPI上涨至7.1%，而核心CPI略微下降至6.8%，零售销售月率定于周五公布。
本周看点
