【券商聚焦】国海证券维持美团(03690)“买入”评级 指其核心本地商业复苏强劲

　　国海证券发研报指，美团(03690)公告发布2023Q2财报，2023Q2实现营收680亿元(YoY+33%，QoQ+16%)，营业利润47亿元(2022Q2亏损5亿元)，净利润 47亿元(2022Q2亏损11亿元)，Non-GAAP EBITDA77亿元(YoY+102%，QoQ+23%)，Non-GAAP归母净利润77亿元(YoY+272%，QoQ+39%)。

　　该行指，公司2023Q2 营收略超预期，主要受益于线下消费回暖带动核心本地商业复苏强劲。2023Q2 营业利润及 Non-GAAP 净利润均远超一致预期，主要由于消费复苏及骑手端成本下降推动核心本地商业经营利润增长高于预期。此外，2023Q2 核心本地商业营收同比增长 39%至 512 亿元，经营利润率同比-1pct 至 22%，即时配送订单量同比增长 32%至54 亿单。

　　该行调整公司2023-2025年营收分别为2,805/3,513/4,190亿元；2023-2025年归母净利润分别为147/292/491亿元，Non-GAAP归母净利润分别为236/379/580亿元，对应摊薄EPS为2.33/4.58/7.62元；给予2023年美团合计目标市值11,201亿元人民币，对应目标价179元人民币/193港元，维持“买入”评级不变。