继经济工作会议定调经济政策方向之后，昨夜市场迎来另一大催化，美联储宣布加息25个基点，且或为本轮最后一次加息。国内外政策同频共振，助推港股走强。
7月27日早盘，港股如期高开震荡，腾讯、快手、美团、小米集团等科网龙头齐飘红，重手聚焦港股互联网龙头股的港股互联网ETF（513770）高开震荡高走，截至发文场内价格涨1.48%，成交额超8000万元。
1、加息结束了吗？
对于后续是否会继续加息，虽然鲍威尔强调“加息还没结束”，不过海外机构普遍认为这或许是本轮最后一次加息。
野村认为，鲍威尔强调“加息还没结束”，这是他16个月以来的习惯，随着2023年下半年通胀的持续放缓，7月将成为美联储的最后一次加息。
高盛也认为，美联储在7月将加息25个基点这点毫无疑问，而此次行动很可能是本轮加息周期中的最后一次行动。
2、对港股有何影响？
从历史经验看，美联储加息终点后三个月，得益于流动性的边际宽松下的市场情绪回暖，美债收益率、美元指数上行动能有限，港股均有较佳市场表现。
从估值角度看，港股仍处“洼地”，以港股互联网ETF（513770）跟踪的港股通互联网指数来说，该指数最新PE（TTM）为31.65倍，处于指数发布以来24.44%分位数水平，整体布局价值仍较高。相比于短期博弈，更应该用中长期视角布局超跌的港股，特别是港股里估值修复有望得到延续的细分领域。
3、中国经济复苏和政策支持依然为核心推动力
今年中国经济复苏相对比较确定，近期北向资金大举回流，也侧面说明了外资对中国基本面改善的信心，市场乐观预期也正逐步形成。
未来，随着稳增长政策逐步落地，有望支持港股基本面继续复苏。天风证券最新观点认为，港股企业盈利进入上行周期，预计随国内稳增长措施推进，叠加港股流动性环境逐步趋向改善，处于估值相对低位的港股市场有望逐步修复。中期来看，随港股科网公司AI大模型发展逐步兑现增量价值，有望持续吸引资金增配。
据了解，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%，前十大成份股权重近80%，重手聚焦互联网巨头企业，随着平台经济基调明确，利好因素持续释放，港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。
风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适合适当性评级C4以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。