7月25日,两市普涨,复苏氛围传导至化工板块,细分化工指数收涨2.47%。成份股中涂料龙头三棵树大涨9.24%,永太科技、光威复材、龙佰集团、杭氧股份等4股涨逾5%,卫星化学 、东方盛虹涨超4%,藏格矿业(***)、联泓新材、华鲁恒升、万华化学涨逾3%,荣盛石化、恩捷股份也涨超2个点。

场内ETF方面,$化工ETF(516020) 高开震荡走高,场内价格收涨2.28%,K线站稳60日线,成交额4678万元,较此前持续放大。

反弹虽迟但到,化工ETF涨超2%!机构:行业基本面悄然变为强现实、弱预期

化工当下在何位置?根据中泰证券测算,当前国内化工品价格、价差指数分别处于自2014年来的36.52%、14.87%历史分位,较今年一季度高点分别回落10.1pct、11.9pct,较今年年初分别回落6.2pct、2.4pct,较2021年11月价差最高点分别回落56.5pct、77.8pct,反映产品景气基本筑底,继续下行的风险或充分释放。截至7月21日,申万行业指数位于自2014年来的52.27%历史分位,较今年年初-5.7pct,较2021年高点时相比,跌幅几近腰斩。现阶段,伴随行业库存持续去化、产品价格出现上涨,中泰证券认为,当前行业基本面已悄然转变为“强现实、弱预期”。

下半年投资最大主线为经济复苏,“强弱”本质上是修饰语,重要在“复苏”本身。本轮复苏周期叠加了化工产能的大幅扩张,市场担忧其将抑制产品价格上涨。中泰证券认为,一是本轮投产周期中或存在结构化的差异,部分化工品在政策驱动下仍存在收缩逻辑,比如制冷剂、电子***,部分化工品供需格局仍持续优化,如MDI、涤纶长丝、磷肥,这些化工品在经济复苏带来的业绩弹性将更值得期待。二是考虑在本身化工品产能过剩的格局下,国内龙头化工企业位于全球成本曲线最左端,长期以来通过产能投放穿越周期实现成长。随龙头企业待投产能逐步释放,本轮周期或仍具备“以量补价”甚至“量价齐升”的弹性。

布局周期复苏,可考虑化工ETF(516020)。该ETF跟踪中证细分化工产业主题指数,全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股,包括万华化学、恩捷股份、盐湖股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等,分享强者恒强投资机遇;其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛***等细分领域龙头股,全面把握化工板块投资机会。

反弹虽迟但到,化工ETF涨超2%!机构:行业基本面悄然变为强现实、弱预期

风险提示:化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。(金融界资讯)