投资要点

华金交运行业观点更新:

  业绩快报印证弱贝塔,春秋阿尔法业绩印证:虽然我们仍然判断2023年航空行业弱贝塔,随着板块的调整,结构性个股机会已经有所表现;本周各个航空公司披露中期业绩预告,春秋航线显著优于其他航司,判断吉祥扣除汇兑损益后Q2业绩也有望实现较好盈利。

  航空暑运第二波高峰即将来临:区别于五一和端午,航空暑运景气周期来自于公商旅客和因私出行需求的共振,因此判断航空业暑运的业绩弹性有望大于五一和端午,全民航盈利可期;8月初是航空暑运旺季的第二波高峰,行业景气度有望提升。

  快递龙头三个层面被低估:目前快递股处于低预期、低股价阶段,部分公司低估值,但我们认为市场对于快递行业增长的潜力、国际快递的增长空间以及***干预下的价格竞争温和度存在低估。

  6月申通快递件量增速继续领跑行业:近期阿里系电商动作频发,主要重心意在重振淘宝电商地位,提高性价比竞争力。作为阿里核心电商快递公司,申通有望持续受益。从公布的6月数据来看,申通快递件量增速继续领跑行业。

  建议关注:春秋航空、吉祥航空、申通快递、圆通速递,广深铁路、铁龙物流、秦港股份

交通运输行情周回顾:

  本周交通运输指数下跌0.08%:从中信一级行业分类指数比较分析来看,交通运输行业2023年1月至今累计下跌幅度为4.16%,在30个一级子行业中排名第21位。本周交通运输指数下跌0.08%,在30个一级子行业中排名10位。

  本周公交、港口和航运涨幅居前:从中信交通运输***行业分类指数比较分析来看,2023年1月至今累计上涨居前的主要为铁路、公路和港口,涨幅分别为14.32%、11.71%和7.03%。本周交通运输***子行业中,公交、港口和航运涨幅居前,幅度分别为+1.03%、+0.92%和+0.67%。

交通运输本周重大***:

  宁德时代与中国商飞等合资成立航空公司商飞时代(上海)航空有限公司:宁德时代参与飞机制造,切入点或是其今年4月发布的凝聚态电池。

  风险提示:航空旺季需求低于预期;航空国际航线恢复进度低于预期;港口、铁路、公路等疫情复苏业务数据低于预期;快递行业阶段性价格竞争较为激烈