来源: 中国证券报

  7月6日,国海富兰克林基金发布2023年下半年投资策略报告(海外市场篇)。对于美股市场,国海富兰克林基金表示,在AI浪潮的推动下,以科技股为代表的纳斯达克指数今年上半年表现优异,主要是因为经过去年一年多的“挤泡沫”,科技股价格大幅下滑,估值更趋向于合理。同时,宏观方面一是加息走向终点,二是海外消费端相对有韧性。表现出的结果是,海外大市值的科技股无论是业绩还是全年给出的方向或指引,都远远高于年初投资人的预期。

  展望下半年,国海富兰克林基金认为,科技或仍是美股投资主线。结合宏观与微观,今年的美股非常微妙。一方面,高企的利率使得投资人无时无刻都在提醒自己衰退的风险,另一方面,在持仓选择上,却在朝着现金流丰厚的科技股公司靠拢。叠加各种AI、MR等新产品的短期催化,下半年美股仍有望在此节奏和方向上继续前进。

  对于港股市场,国海富兰克林基金分析,由于海外投资者对宏观经济、企业盈利、外部环境的担忧,市场悲观的情绪比较浓重,港股市场上半年波动较大。目前,港股估值又回到历史相对低位,市场颇具吸引力。

  展望下半年,国海富兰克林基金对港股市场颇有信心:第一,整体市场估值较低,再次大幅下跌的概率相对较小;第二,海外流动性最差的时候可能已过去,美国部分经济数据(就业数据等)仍较有韧性,但考虑到美国CPI同比增速将继续下降,联储再次加息的可能性不大;第三,国内经济有望继续稳健复苏,货币政策或将继续保持宽松,个别行业如半导体、新能源、电动车(下乡)、高端制造等,仍将是政策扶持的重点,更多利好政策的出台值得期待;第四,企业盈利方面,由于去年二季度基数较低,今年二季度企业盈利同比增速可望有所改善,而互联网板块总体有望延续一季度较好的业绩。

  考虑到目前港股市场较低的估值以及国内有望陆续推出的***政策,国海富兰克林基金认为,港股有望在下半年走好,估值较低的顺周期板块、互联网板块以及有增长潜力的个股值得关注。